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Vancouver, Canadá – 14 de julio de 2020 - Endeavour Silver Corp. (clave de pizarra EXK (NYSE) y EDR (TSX)) anuncia que la reciente re-evaluación que la Compañía llevó a cabo de todos los aspectos del proyecto minero Terronera, en el estado de Jalisco (México), ha dado como resultado un rendimiento económico más sólido en el estudio de pre-factibilidad final (“PFS 2020”), en comparación con el que se anunció el 30 de agosto de 2018 (“PFS 2018”).

La administración de Endeavour trabajó con Ausenco Engineering Canada Inc. (Ausenco) en la re-conceptualización y re-ingeniería del proyecto a fin de generar los indicadores económicos significativamente mejorados del PFS 2020 que se presentan en este documento. Ausenco será co-autor del informe técnico del PFS 2020 en cumplimiento con el Instrumento Nacional 43-101, el cual se registrará en el SEDAR y en el EDGAR dentro de los 45 días inmediatos posteriores a este comunicado de prensa. Todas las referencias a monedas que se hacen en este documento son en USD.

El caso base del estudio de pre-factibilidad asume un promedio a dos años de precios históricos de la plata de $15.97 por onza (“oz”) y un precio del oro de $1,419 por oz, a una proporción de plata:oro implícita de 89:1, y un tipo de cambio MXN:USD de 20:1. El PFS 2020 también presenta un caso spot alternativo utilizando los precios de cierre de los metales al 8 de julio de 2020, con la plata a $18.49 por oz, y el oro a $1,812 por oz, para una proporción de plata:oro de 98:1.

En caso de requerir detalles y tablas adicionales, se pueden consultar en el informe técnico conforme al NI 43-101 que se publicará en el SEDAR y en la presentación tipo webinar sobre el PFS 2020 (disponible aquí) en el sitio web de la Compañía.

Aspectos destacados del caso base del PFS 2020

• Valor presente neto después de impuestos (“VPN al 5%”) de $137 millones
• Tasa interna de retorno después de impuestos (“TIR”) de 30.0%
• La producción anual durante la vida de mina (“LOM”) promedia 3 millones de onzas de plata y 32,800 oz de oro, para 5.9 millones de oz de plata equivalente (“AgEq”) a una proporción de plata:oro de 89:1 a lo largo de una vida de mina inicial de 10 años
• Costos operativos en efectivo (“CC”) durante la LOM de $0.004 por oz de plata, neto del créditos por oro
• Costos sostenidos todo incluido durante la LOC (“MAISC”) de $2.10 por oz de plata, neto del créditos por oro
• Gastos de capital iniciales (“Capex”) de $99 millones
• Gastos de capital de mantenimiento a lo largo de la LOM de $60 millones
• Periodo de recuperación (“Recuperación”) de 2.7 años
• Flujo de efectivo libre acumulado no descontado antes de impuestos de $315 millones
• Flujo de efectivo libre acumulado no descontado después de impuestos de $217 millones

Aspectos destacados del caso spot del PFS 2020

• VPN al 5% después de impuestos de $229 millones
• TIR después de impuestos de 45.7%
• CC a lo largo de la LOM de ($4.15) por onza de plata, neto de créditos por oro
• Costos sostenidos todo incluido a lo largo de la LOM (“MAISC”) de $($2.06) por oz de plata, neto de créditos por oro
• Recuperación de 1.7 años
• Flujo de efectivo libre acumulado no descontado antes de impuestos de $514 millones
• Flujo de efectivo libre acumulado no descontado después de impuestos de $342 millones

Bradford Cooke, Director General Ejecutivo, comentó: “Esta iteración final de nuestro estudio de pre-factibilidad de Terronera agrega valor real al proyecto, reduciendo los gastos de capital iniciales para desarrollo y mejorando significativamente nuestros rendimientos financieros. El Director de Desarrollo de Proyectos de Endeavour, Ernesto Lima, colaboró con Ausenco a fin de reevaluar todo parámetro en nuestros estudios de pre-factibilidad anteriores y el resultado es simplemente un mejor proyecto, con bajos costos de capital y de operación, un rápido periodo de recuperación y sólidos rendimientos financieros”.

“A precios de caso base, la mejora del rendimiento económico incluye un VPN de $137 millones, una TIR de 30.0% y un periodo de recuperación de 2.7 años. A los precios spot actuales, el proyecto exhibe el rendimiento económico excepcional que uno esperaría de un sistema de vetas de plata-oro de poca profundidad, robusto y rico. Endeavour planea ahora elaborar un estudio de factibilidad, a un costo estimado de $1.8 millones, durante los próximos 12 meses. Terronera representa nuestro siguiente activo principal y, una vez que se construya, debería convertirse en nuestra mina más importante y de menor costo”.

Ubicación, acceso, fisiografía, infraestructura

Terronera se ubica aproximadamente 50 kilómetros (km) al noreste de la ciudad porteña de Puerto Vallarta, en el estado de Jalisco (México), a una hora y media por la autopista 70 con dirección al pueblo de San Sebastián del Oeste. La propiedad cuenta con acceso vial de excelente calidad y se encuentra situada en una región montañosa con elevaciones de 1,500-2,200 metros sobre el nivel del mar. Se pueden conseguir suministros, agua, energía eléctrica y mano de obra a nivel local; sin embargo, para operaciones mineras, se requerirán nuevos pozos de agua, más capacidad eléctrica y campamentos para empleados.

Propiedad, historia, geología, mineralización

Terronera consta de 25 concesiones minerales que cubren un total de 17,369 hectáreas. Descubierto en 1542, el distrito de San Sebastián atravesó periodos esporádicos de producción de plata y oro a pequeña escala proveniente de más de 50 antiguas minas sobre aproximadamente 20 vetas mineralizadas. Todas las labores mineras se suspendieron alrededor de 1910-1912, durante la Revolución Mexicana, sin que haya pasado gran cosa en Terronera hasta que Grupo México adquirió el proyecto y llevó a cabo algunas labores de exploración a finales de la década de 1980 y principios de la década de 1990.

Endeavour adquirió de Grupo México una opción para comprar Terronera a cambio de $2.75 millones en 2010; todos los gastos desde su comienzo, incluyendo exploración y diseño, suman a la fecha $27.8 millones. La Compañía inició sus labores de exploración en 2011 y descubrió la presencia de mineralización en la veta Terronera en 2012. Mineralización de sulfuro de plata-oro y sulfosal de alta ley se encuentra alojada en múltiples vetas epitermales de baja sulfuración de 1 a 3 metros de grosor, sobre un área de 12 km de longitud por 6 km de ancho. Las vetas están presentes en de roca andesita del Cretácico tardío y rocas volcánicas de riolita dentro de la franja metalogénica de la Sierra Madre Occidental, donde corta transversalmente con el Cinturón Volcánico Transmexicano.

Reservas y recursos

El PFS 2020 ofrece un plan minero revisado, incluyendo supuestos revisados en materia de dilución minera y factores de recuperación, lo cual dio como resultado ligeras reducciones en el tonelaje, leyes y onzas reportadas en la estimación de reservas minerales del 31 de diciembre de 2019. Las reservas minerales probables arrojaron un total de 5.563 millones de toneladas con leyes de 201 gpt de plata y 2.29 gpt de oro, o 405 gpt de AgEq (proporción de plata:oro de 89:1) para 36.0 millones de onzas de plata y 410,000 oz de oro o 72.5 millones de oz de AgEq. Los recursos minerales inferidos arrojaron un total de 1.080 millones de toneladas con leyes de 208 gpt de plata y 2.28 gpt de oro, o 379 gpt de AgEq para 7.2 millones de onzas de plata y 79,000 oz de oro o 13.2 millones de oz de AgEq. Las variaciones respecto a las estimaciones de reservas minerales del PFS 2018 abarcan un aumento en el tonelaje de 18%, una disminución en las leyes de plata de 10%, un incremento en las leyes de oro de 0.4%, un aumento en las oz de plata de 6.5% y un incremento en las oz de oro de 20%, principalmente debido a la perforación de relleno de los recursos minerales inferidos de Terronera y La Luz para convertirlos en reservas minerales probables.

Caso base del PFS 2020 en comparación con el PFS 2018

La siguiente tabla presenta un comparativo entre el PFS 2020 y el PFS 2018.

Capital inicial y de mantenimiento

El costo de capital inicial del proyecto asciende a $99 millones, cantidad en la que se incurrirá a lo largo de 18 meses antes del inicio de la producción comercial. El capital inicial es 14% inferior al del PFS 2018 debido a que se redujo el desarrollo minero inicial y el equipo, hubo una reducción en el espacio de la planta, se actualizó el diagrama de flujo de la planta, se utilizó algún equipo de planta seminuevo de El Cubo, se modificaron las instalaciones de almacenamiento de jales y se movieron algunos gastos de capital a capital de mantenimiento a través de arrendamiento financiero. Se estima el capital de mantenimiento acumulado en $60 millones, con más del 80% invertido en los años 1-4 para desarrollo minero subterráneo por fases.

Costos de operación, operativos en efectivo y sostenidos todo incluido

Los costos de operación anuales promedio por tonelada ascienden a $83.82; es decir que son aproximadamente 7% superiores a lo del PFS 2018, debido principalmente a costos de procesamiento más altos y cargos por fundición. Los costos operativos en efectivo son ligeramente menores; sin embargo, los MAISC son mayores que los del PFS 2018, sobre todo debido a la reasignación del desarrollo minero inicial a desarrollo minero de mantenimiento.

EBITDA y FCF

El EBITDA anual promedio durante la producción comercial asciende a $48 millones, mientras que el flujo de efectivo libre después de impuestos es de $31 millones. El EBITDA LOM acumulado y el flujo de efectivo libre después de impuestos se estiman en $476 millones y $217 millones, respectivamente, lo cual es 6% y 13% superior a lo reflejado en el PFS 2018.

Sensibilidades del proyecto

A precios spot actuales, el VPN y la TIR después de impuestos son más sensibles a los precios de los metales y menos sensibles a los gastos de capital iniciales, teniendo una exposición aproximadamente equivalente a los precios de la plata y el oro.

Operaciones mineras

Tanto Terronera como La Luz serán minas subterráneas con acceso vía rampa mecanizada, capaces de producir un promedio de 1,600 tpd para cubrir la capacidad de planta. Las operaciones mineras se mejoraron para diferir cierto capital inicial, así como reducir los costos de operación. Cuatro piezas de equipo minero se consideraron redundantes en el diseño actualizado. Los costos de operación se redujeron mediante el incremento de la minería con barrenos profundos en ambos yacimientos, y reduciendo el doble manejo de desperdicios y el relleno dentro de la mina para minimizar el costo de transporte.

Diagrama de flujo de la planta

El diagrama de flujo de la planta, con una capacidad de 1,600 tpd, consiste en trituración de tres etapas, molienda, flotación (flash, desbastador, depurador y limpiador), espesamiento y filtración de concentrados, planta de filtración de jales y una instalación de almacenamiento de jales (jales filtrados). Las operaciones de la planta también se mejoraron a fin de reducir capital. El capital de construcción se contrajo al disminuir el espacio de la planta, reducir los movimientos de tierra, eliminar el edificio de trituración y circuito de remolienda, reducir el tamaño del espesante, utilizar equipo seminuevo de El Cubo y financiar algún equipo nuevo vía arrendamiento financiero. Los costos de operación se redujeron mediante el incremento de la capacidad de planta en un 7%, simplificando el diagrama de flujo, utilizando equipo de manera más eficiente y reduciendo el consumo y el costo de energía eléctrica.

Infraestructura de superficie

La infraestructura de superficie que se construirá en Terronera incluye caminos de terracería convencionales, caminos de acarreo subterráneo, planta de generación de energía, presas de recuperación y de agua dulce, montoneras de desperdicios y mineral, edificios anexos, comunicaciones y campamento. El requerimiento estimado de energía para el proyecto es de 4.9MW y 1MW adicionales para el campamento. La energía para el campamento provendrá de la red nacional, la CFE, o como parte del suministro eléctrico del proyecto, el cual será energizado a través de una estación de generación de gas natural licuado en conjunto con una estación de energía solar construida y mantenida por un proveedor de electricidad mexicano.

Calendario del proyecto

La administración planea proceder ahora con un estudio de factibilidad a lo largo de los siguientes 12 meses, a un costo estimado de $1.8 millones para mitigar aún más los riesgos del proyecto y acceder a alternativas adicionales de financiamiento del proyecto vía deuda. Una vez que se tome una decisión en materia de desarrollo, pasarán alrededor de 18 meses para la construcción y puesta en servicio para producción comercial del proyecto Terronera. Dichos plazos no toman en cuenta alteraciones adicionales en el mercado laboral y la cadena de suministro debido a la pandemia del COVID-19.

Iniciativas de sustentabilidad

El equipo de Relaciones con la Comunidad ha tenido éxito en la mitigación de riesgos y en la obtención de apoyo por parte de las comunidades locales, enfocándose principalmente en los dos pueblos más cercanos, Santiago de los Pinos y San Sebastián del Oeste (con una población combinada de 1,250 habitantes). La Compañía ha llevado a cabo las siguientes iniciativas:

• Evaluación de impacto social - 6% de la gente encuestada mostró su acuerdo con actividades mineras en el área y respalda la creación de empleos y la generación de beneficios económicos positivos que derivarán de la minería.
• Sistema de gestión social - diseñado para construir y mantener relaciones positivas en las comunidades, incluyendo un mecanismo de quejas sociales destinado a recibir, investigar y responder a cualesquiera quejas y preocupaciones en las comunidades locales.
• Proyecto de desarrollo urbano - desarrollo de un plan urbano municipalcon el fin de facilitar la afluencia de empleados, contratistas, proveedores y otros grupos de interés durante la vida de mina, incluyendo infraestructura esencial (suministro de agua, tratamiento de aguas, caminos, alojamiento, etc.).
• Participación del gobierno - a través de convenios con dependencias federales, estatales, municipales y locales, desarrollo de programas culturales, educativos, de salud, familiares, de empleo y de otro tipo en la comunidad.
• Participación del ejido – a través de convenios con el ejido, permitirnos el acceso a su terreno durante las labores de exploración, desarrollo y explotación.

Permisos gubernamentales

Endeavour Silver cuenta con los siguientes permisos gubernamentales para el desarrollo del Proyecto:

• Permisos para mina y planta (recibidos el 3er. trimestre de 2017)
• Permiso para jales y vertederos (recibido el 2o. trimestre de 2019) 
• Manifestación de Impacto Ambiental por parte de la SEMARNAT (autoridad mexicana en la materia), recibida previamente en el 1er. trimestre de 2017 y cuya prórroga se está tramitando.
• Se presentarán solicitudes de permisos adicionales según sean necesarias con base en el estudio de factibilidad

Potencial de exploración

Las labores de exploración en Terronera han identificado diversas áreas de interés con un alto potencial de descubrimientos. Los principales yacimientos de las vetas Terronera y La Luz están abiertos, en cierta medida, tanto a la superficie como a la profundidad. Existen tres áreas principales con un potencial importante para incrementar los recursos minerales, el área central profunda, la parte central-norte y la parte poco profunda del área de Santa Gertrudis - El Hundido.

Las vetas La Loma-Los Pájaros, ubicadas cerca del reliz del bajo de la veta Terronera, han arrojado leyes rentables sobre anchos explotables de muestreos de lascas de superficie; no obstante, aún no se han perforado. Estos blancos de vetas alcanzan una longitud de hasta 500 metros por un grosor de 3 metros.

En el área de Real Alto, se han identificado más de 12 vetas. Real Alto se localiza aproximadamente a 20 km al sureste de la veta Terronera, a elevaciones de 500 a 600 metros más altas que el yacimiento Terronera. Estas estructuras de vetas están alojadas en las mismas formaciones de roca volcánica favorables y tienen los mismos patrones estructurales que Terronera. Estos blancos de vetas alcanzan de 500 a 1,000 metros de longitud, donde los resultados de lascas y perforaciones poco profundas previas reportaron hasta 150 gpt de Ag. Dado que estos yacimientos de vetas epitermales de baja sulfuración ocurren dentro de zonas de abundancia con controles de elevación bien definidos, se necesita una perforación más profunda para someter a prueba los blancos de Real Alto hasta las elevaciones de los yacimientos Terronera y La Luz.

Oportunidades para mejorar valor

Se han identificado diversas oportunidades de mejora de valor para el proyecto Terronera, las cuales se evaluarán con mayor detalle durante el estudio de factibilidad. Dichas oportunidades incluyen:

• Ampliar el tamaño de la propiedad – llevar a cabo el trámite de solicitud de nuevas concesiones y adquirir concesiones actuales de terceros que cubran áreas mineralizadas próximas a las propiedades actuales.
• Ampliar los recursos y reservas minerales – planear sondeos adicionales, dentro de la huella actual de recursos para convertir recursos minerales inferidos en reservas probables y someter a prueba otras múltiples vetas, tales como los sistemas de vetas La Loma-Los Pájaros y Real Alto.
• Ampliar la mina y la planta – evaluar el potencial de expansión a 2,000 tpd con sujeción a la ampliación de las reservas minerales.
• Optimizar el método de minería – con una perforación más geotécnica, podría ser posible llevar a cabo una mayor perforación escalonada de barrenos profundos; el modelo actual asume una combinación de perforación escalonada de barrenos profundos (en zonas más anchas con roca de caja más dura), minería de corte y relleno (en zonas más angostas con roca de caja más débil) y circado (en vetas de alta ley muy angostas).
• Optimizar el transporte de mena – evaluar un sistema de acarreo subterráneo automático para acarrear mena a la planta, lo que representaría un beneficio tanto para los costos de acarreo como para los requerimientos de ventilación.
• Optimizar el equipo de minería – evaluar el equipo eléctrico en lugar de diésel, lo que significaría un beneficio tanto para los costos de combustible como para los requerimientos de ventilación.
• Optimizar los factores de recuperación metalúrgica – seguir evaluando los volúmenes de molienda versus las etapas de flotación versus la recuperación de metales.
• Reducir los costos de operación – Evaluar las tecnologías previas a la concentración para reducir los costos de operación unitarios.
• Optimizar el transporte de jales– evaluar alternativas, tales como cintas o tuberías versus camiones para mover jales desde la planta hasta la instalación de almacenamiento de jales filtrados.
• Optimizar la capacidad de energía– reevaluar las necesidades de energía eléctrica una vez que las demás aplicaciones de energía se optimicen.

Siguientes pasos

Endeavour planea llevar a cabo un estudio de factibilidad para el proyecto Terronera con algunas actividades que se superponen en lugar de ser secuenciadas. Dichas oportunidades incluyen:

• Estudio de factibilidad - El proceso de oferta y selección de consultores ya está en marcha y se tiene programado que concluya en agosto. Se estima que el estudio de factibilidad tome de 9 a 12 meses.
• Proceso de EPC - Endeavour ha definido su estrategia de EPC y comenzó a entablar contactos con posibles contratistas para iniciar el proceso de oferta y selección de contratistas para la ingeniería, adquisición y construcción del proyecto.
• Permisos gubernamentales – Algunos permisos, tales como los relativos a los portales de rampas de acceso a la mina, áreas de almacenamiento temporal de tepetate y el campamento para construcción, se modificarán ahora que el estudio de pre-factibilidad ha quedado concluido, pero no se espera que esto retrase la fase de construcción.
• Elementos con entrega a largo plazo– Endeavour ha recibido y almacenado los componentes principales del molino balero y evaluará la posibilidad de comenzar anticipadamente las labores de desarrollo subterráneo de la vía de acarreo principal con una longitud de tres km. para acceder al yacimiento principal de Terronera.
• Financiamiento del proyecto – Seguir evaluando el financiamiento por etapas, con efectivo disponible y financiamiento con capital a condiciones de mercado (ATM) para solventar el estudio de factibilidad y los elementos con entrega a largo plazo, así como deuda, convertibles, capital y otras alternativas para financiar los gastos de capital iniciales.

Webcast y sesión de preguntas y respuestas – webinar sobre el PFS 2020

Se tiene programado un webcast para analizar el rendimiento económico actualizado para el PFS 2020 el martes, 14 de julio de 2020, a las 10:00 a.m. hora del Pacífico (1:00 p.m. hora del este). Los interesados en participar, están invitados a asistir en línea: https://www.edrsilver.com/terroneraPFS2020webinar

Posteriormente, se llevará a cabo una sesión de preguntas y respuestas. Los participantes podrán enviar una pregunta mediante el formato con que cuenta el webcast usando el botón “Submit a question” (Enviar una pregunta). De igual forma, una presentación en PowerPoint estará disponible (aquí) o en la página de inicio del sitio web de la Compañía y en las secciones Relaciones con Inversionistas, Eventos y Webcast. El webcast también quedará archivado para reproducciones posteriores.

Personas calificadas; aseguramiento y control de calidad

Godfrey Walton, M. Sc., P. Geo., Presidente y Director de Operaciones de Endeavour, es la Persona Calificada que revisó y aprobó este comunicado de prensa y supervisó las labores de ingeniería que dan soporte al informe técnico conforme al NI 43-101 de 2020, estudio de pre-factibilidad para el proyecto Terronera. El equipo para el PFS de Ausenco Engineering Canada Inc. - Robin Kalanchey, P. Eng., P&E Mining Consulting - Eugene Puritch, P. Eng. FEC. CET, David Burga P. Geo., Yungang Wu, P. Geo., D. Gregory Robinson P. Eng., Wood Engineering - Humberto Preciado, P.E., Eugenio Iasillo P.E., JDS Mining - Mike Levy P.E., P. Eng., Moose Mountain – Mike Petrina P. Eng., son las Personas Calificadas Independientes para el PFS 2020 que revisaron y aprobaron el contenido técnico de este comunicado de prensa.

Se utiliza un programa de muestreo para el control de calidad de patrones de referencia, áreas objetivo y duplicados a fin de supervisar la integridad de todos los resultados de ensayos. Todas las muestras se dividen en la oficina de campo y se envían a ALS-Cemex Labs, donde se secan, pulverizan y separan antes de preparar muestras de pulpa de 50 gramos para su análisis. El oro se determina mediante un ensayo a fuego con un acabado de absorción atómica (AA), la plata se calcula mediante digestión por agua regia y acabado de ICP, en tanto que el mineral por encima del límite se analiza por ensayo a fuego y acabado gravimétrico.

Acerca de Endeavour Silver – Endeavour Silver Corp. es una compañía minera de metales preciosos de mediana capitalización que posee y opera tres minas subterráneas de plata-oro de alta ley en México. Actualmente, Endeavour está avanzando el proyecto de la mina Terronera hacia una decisión de desarrollo, así como sondeando su portafolio de proyectos de exploración y desarrollo en México y Chile, a fin de facilitar su meta de convertirse en un productor de plata de primer nivel. Nuestra filosofía de integridad social corporativa crea valor para todos los grupos de interés.

FUENTE: Endeavour Silver Corp.

Información de contacto:

Galina Meleger, Directora de Relaciones con Inversionistas

Sin costo: (877) 685-9775
Tel.: (604) 640-4804
Correo electrónico: moc.revlisrde@regelemg
Sitio web: www.edrsilver.com

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Nota de advertencia acerca de declaraciones sobre hechos futuros

Este comunicado de prensa contiene “declaraciones sobre hechos futuros” (“forward-looking statements”), dentro del significado que la Ley Federal de Reforma de Litigios sobre Valores Privados de 1995 (Private Securities Litigation Reform Act of 1995) de los Estados Unidos atribuye a este término, así como “información sobre hechos futuros” (“forward-looking information”), conforme al significado que la legislación bursátil canadiense da a este concepto. Dichas declaraciones e información sobre hechos futuros incluyen, entre otros, declaraciones concernientes al desempeño previsto de Endeavour en 2020 y en años futuros, incluyendo declaraciones con respecto al análisis de rentabilidad y estimaciones de producción del PFS 2020, cambios en las operaciones mineras y los niveles de producción, los tiempos y resultados de diversas actividades, así como el impacto de la pandemia de COVID 19 sobre las operaciones. La Compañía no tiene la intención ni asume obligación alguna de actualizar estas declaraciones e información sobre hechos futuros, salvo por lo que exija la legislación aplicable.

Las declaraciones o información sobre hechos futuros implican riesgos –conocidos y desconocidos–, incertidumbres y otros factores que podrían ocasionar que los resultados reales, el nivel de actividad, los niveles de producción, el rendimiento o los logros de Endeavour y de sus operaciones sean considerablemente diferentes de lo que se expresa o da a entender en tales declaraciones. Dichos factores incluyen, entre otros, la confiabilidad del análisis de rentabilidad y de las estimaciones de producción para Terronera, el impacto final de la pandemia de COVID 19 en las operaciones, los proyectos y los resultados, variaciones en los calendarios de producción y los pronósticos de costos, cambios en los gobiernos nacionales y locales, en la legislación, impuestos, controles, reglamentos y desarrollos políticos y económicos en Canadá y México; riesgos financieros producto de los precios de los metales, dificultades operativas o técnicas en la exploración, desarrollo y actividades mineras; los riesgos y peligros de la exploración, desarrollo y extracción de minerales; la naturaleza especulativa de la exploración y desarrollo de minerales, riesgos en la obtención de las licencias y permisos necesarios, y objeciones a los títulos de propiedad de la Compañía; así como los factores descritos en la sección “factores de riesgo”, contenidos en el Formulario de Información Anual 40/F más reciente que la Compañía ha presentado ante la SEC y las autoridades reguladoras de valores de Canadá.

Las declaraciones sobre hechos futuros se basan en supuestos que la administración considera razonables, incluyendo, entre otros: la capacidad de apegarse a las estimaciones de ingresos, costos y producción que se presentan en el PFS 2020 de Terronera, el funcionamiento continuo de las operaciones mineras de la Compañía, la inexistencia de cambios adversos importantes en el precio de mercado de los productos genéricos, que las operaciones mineras se efectúen y los productos mineros sean terminados de conformidad con las expectativas de la administración y se logren los resultados de producción declarados, que la pandemia de COVID-19 no tenga un impacto significativo en los planes de desarrollo de Terronera que se contemplan en el PFS 2020, así como los demás supuestos y factores expuestos en este instrumento. Aunque la Compañía ha intentado identificar los factores importantes que podrían ocasionar que los resultados reales difieran en forma considerable de aquellos contenidos en las declaraciones o información sobre hechos futuros, podrían existir otros que provoquen que los resultados varíen en forma importante de aquellos previstos, descritos, estimados, evaluados o pretendidos. No se puede asegurar que las declaraciones o información sobre hechos futuros resultarán tan precisas como los resultados reales, pudiendo los eventos futuros diferir considerablemente de aquellos previstos en dichas declaraciones e información. Por lo tanto, los lectores no deben depositar una confianza indebida en las declaraciones o información sobre hechos futuros.