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Vancouver, Canadá – 9 de septiembre de 2021 – Endeavour Silver Corp. (clave de pizarra EXK (NYSE); EDR (TSX)) se complace en anunciar que ha concluido un estudio de factibilidad (“FS”) relativo al proyecto Terronera, ubicado en el estado de Jalisco (México), el cual es 100% propiedad de la Compañía. El sólido rendimiento económico que arroja el estudio está respaldado por mayores reservas minerales, una mayor producción anual y una vida de mina (“LOM”) más larga, en comparación con el estudio de prefactibilidad de 2020 (“Informe Técnico conforme al NI 43-101 correspondiente al Proyecto Terronera de Endeavour Silver Corp., de fecha 31 de julio de 2020) (el “PFS 2020”). 

El estudio de factibilidad respalda una operación minera subterránea de plata-oro de alta ley en Terronera, produciendo un promedio de 3.3 millones de onzas (“oz”) de plata pagaderas y 32,874 onzas de oro pagaderas al año, durante una vida de mina de 12 años. La administración de Endeavour trabajó con Wood PLC durante un periodo de 12 meses en la elaboración del FS, el cual abarcó actualizaciones integrales de la construcción, operaciones y costos a fin de brindar confianza para la ejecución del proyecto dentro de presupuesto y calendario. Endeavour Silver ha comenzado con los trabajos iniciales de movimiento de tierras y pretende tomar una decisión formal en materia de construcción supeditada a la conclusión de un paquete de financiamiento, así como a la recepción de los permisos modificados adicionales más adelante durante el año en curso. Se ha aprobado un presupuesto adicional de $13 millones para avanzar con los trabajos iniciales de movimiento de tierras, desmonte del sitio, montaje de un campamento temporal y solicitud de elementos con entrega a largo plazo para un presupuesto de desarrollo acumulativo para 2021 de $21 millones aprobados a la fecha. 

Wood PLC aparecerá como autor del informe técnico conforme al Instrumento Nacional 43-101, el cual se registrará en el SEDAR y en el EDGAR dentro de los 45 días posteriores a este comunicado de prensa. 

El caso base del FS supone precios de $20 por onza de plata y $1,575 por onza de oro, con una proporción asumida de plata-oro de 79:1, y un tipo de cambio del peso mexicano contra el dólar estadounidense de 20:1. Asimismo, el FS presenta sensibilidades del proyecto, incluyendo un escenario de sensibilidad que utiliza precios spot de $24 y de $1,800 por onza de plata y oro, respectivamente. Todas las referencias a monedas en este instrumento son a dólares de los Estados Unidos (USD). 

Se tiene programado realizar un webcast el día de hoy, jueves, 9 de septiembre de 2021, a las 7:00 a.m., hora del Pacífico (10:00 a.m. hora estándar del este) con el Director General Ejecutivo, Dan Dickson, a fin de abordar los resultados del estudio de factibilidad. La presentación para inversionistas que se adjunta a este comunicado de prensa está disponible (aquí). Toda la información para participar en el webcast se detalla en la sección titulada “Webcast del estudio de factibilidad 2021” mostrada más adelante. 

Puntos destacados del estudio de factibilidad  

1. Sólido rendimiento económico 

• Modela una operación minera subterránea que procesará 7.4 millones de toneladas de mena a 1,700 toneladas por día (“tpd”) a lo largo de una vida de mina (“LOM”) de 12 años. 
• Puntos destacados del caso base y la sensibilidad a los precios spot (la sensibilidad al precio spot utiliza $24 para la plata y $1,800 para e oro): 

Métrica	Caso base	Caso base considerando sensibilidad a precios spot
VPN después de impuestos (5%)	$174 millones	$282 millones
TIR después de impuestos	21.3%	30.0%
Periodo de recuperación	3.6 años	2.5 años
Costos operativos en efectivo durante la LOM por onza de plata pagadera, neto de créditos por oro(1)	$0.59 por oz	($1.51) por oz
Costos sostenidos todo incluido durante la LOM por onza de plata pagadera, neto de créditos por oro (“MAISC”)(1)	$3.24 por oz	$1.15 por oz
Flujo de efectivo libre acumulado antes de impuestos no descontado(1)	$476 millones	$716 millones
Flujo de efectivo libre acumulado después de impuestos no descontado(1)	$311 millones	$467 millones

Las abreviaturas incluyen: VPN = valor presente neto, TIR = tasa interna de retorno, LOM = vida de mina, MAISC = costos sostenidos todo incluido del sitio minero, AgEq = plata equivalente. 

1. Mayores reservas minerales 

• La estimación actualizada de reservas incorpora una metodología mejorada para captar zonas de plata de alta ley. Las reservas totales durante la LOM aumentaron 33% hasta ubicarse en 7.4 millones de toneladas (Mt) a leyes comparables, según lo contemplado en el PFS 2020; asimismo se incluyeron 1.8 Mt adicionales en la estimación de reservas en el estudio de factibilidad. 

1. Mayor producción anual de plata a lo largo de una vida de mina más larga 

• Los años 1-4 promedian 4.4 millones de oz de plata y 39,767 oz de oro para 7.5 millones de oz de plata equivalente a un ritmo de producción promedio de 455 gpt de plata equivalente. El plan minero secuencia el yacimiento de alta ley La Luz en los primeros años a fin de optimizar leyes y el flujo de efectivo. 
• La producción pagadera anual durante la LOM promedia 3.3 millones de oz de plata y 32,874 oz de oro para 5.9 millones de oz de plata equivalente a un ritmo de producción promedio de 374 gpt de plata equivalente. 

1. Los costos de operación de cuartil inferior generarán un significativo flujo de efectivo libre 

• Los MAISC durante la LOM en el caso base ascienden a $3.24 por oz de plata pagadera, netos de créditos por oro; el promedio ponderado de los MAISC para los años 1-4 asciende a $4.69 por oz de plata pagadera, debido al calendario de desarrollo concentrado al inicio del proyecto. 
• El flujo de efectivo libre después de impuestos por año a lo largo de la LOM en el caso base, una vez que se encuentre en producción para todo un año, asciende a $40 millones. 
• El flujo de efectivo libre después de impuestos por año a lo largo de la LOM considerando la sensibilidad al precio spot, una vez que se encuentre en producción para todo un año, asciende a $52 millones. 

1. Aumento en el costo de capital 

• El costo de capital inicial(1) es de $175 millones. 
• Se han iniciado las primeras actividades de construcción, incluyendo el montaje de un campamento temporal y la preparación para trabajos forestales y de desmonte del sitio (áreas de portal No. 1 y No. 2). Los trabajos completos de construcción iniciarán después de que se tome una decisión formal en materia de desarrollo una vez que se cuente con un paquete de financiamiento para el proyecto. 
• Las obras iniciales de ingeniería y diseño están muy avanzadas, mientras que las actividades de adquisición de elementos con entrega a largo plazo ya están en marcha. 
• Se nos han otorgado los principales permisos para iniciar la construcción; asimismo, se están presentando las prórrogas y modificaciones menores a los permisos que se requieran para cumplir con el diseño actual de factibilidad. 

Dan Dickson, Director General Ejecutivo, comentó: “Gracias a la conclusión del estudio de factibilidad, el proyecto Terronera está ahora avanzando rápidamente hacia las etapas de financiamiento y construcción. Los resultados reportados al día de hoy respaldan la construcción de nuestra mina más grande y de menor costo.  Creemos que hay más oportunidades para optimizar el proyecto y hacer crecer los recursos minerales. Asimismo, consideramos que, teniendo un éxito continuo en las labores de perforación, existe potencial para agregar una cantidad significativa de onzas de producción y sumar tiempo a la vida de mina en Terronera”. 

“En la industria minera, existen muy pocos proyectos de plata dominante que estén significativamente libres de riesgo y se ubiquen en jurisdicciones favorables como en el caso del proyecto Terronera. El estudio de factibilidad refleja un nivel enorme de rigor y de trabajos necesarios para elevar el proyecto a fin de que sea apto para una revisión de debida diligencia financiera. Creemos que el estudio de factibilidad ofrece un plan integral bien diseñado, realizado bajo la dirección de nuestro equipo directivo y una exitosa firma global de ingeniería, como lo es Wood PLC”. 

“Con sujeción a la revisión y aprobación del Consejo que se obtenga más adelante este año, planeamos arrancar formalmente la construcción. Nos complace poder informar a nuestros accionistas y empleados, a las comunidades locales y a otros grupos de interés el logro de esta importante etapa clave”. 

Ubicación, acceso, fisiografía, infraestructura 

Terronera se ubica aproximadamente 50 kilómetros al noreste de la ciudad porteña de Puerto Vallarta, en el estado de Jalisco (México), a una hora y media por la autopista 70 con dirección al pueblo de San Sebastián del Oeste. La propiedad cuenta con acceso vial de excelente calidad y se encuentra situada en una región montañosa con elevaciones de 1,500-2,200 metros sobre el nivel del mar.  Los suministros de agua y electricidad, así como la mano de obra, se consiguen a nivel local; sin embargo, para las operaciones mineras se requerirá la generación de energía en el sitio y un campamento para empleados. Asimismo, el agua que se necesite para las operaciones se obtendrá al desaguar la mina. 

Propiedad, historia, geología, mineralización 

Terronera consta de 25 concesiones minerales que cubren un total de 20,128 hectáreas.  Descubierto en 1542, el distrito de San Sebastián atravesó periodos esporádicos de producción de plata y oro a pequeña escala proveniente de más de 50 antiguas minas sobre aproximadamente 20 vetas mineralizadas.  Todas las labores mineras se suspendieron alrededor de 1910-1912, durante la Revolución Mexicana, sin grandes acontecimientos en Terronera hasta que Grupo México adquirió el proyecto y llevó a cabo algunas labores de exploración a finales de la década de 1980 y principios de la década de 1990. 

Endeavour compró Terronera a Grupo México a cambio de $2.75 millones en 2010; todos los gastos desde su comienzo, incluyendo exploración e ingeniería, suman a la fecha $32.9 millones.  La Compañía inició sus labores de exploración en 2011 y descubrió la presencia de mineralización en la veta Terronera en 2012. En múltiples vetas epitermales de baja sulfuración de 1 a 3 metros de grosor, sobre un área de 12 km de longitud por 6 km de ancho se tiene presencia de mineralización de sulfuro de plata-oro y sulfosal de alta ley.  Las vetas están alojadas en roca andesita del Cretácico tardío y rocas volcánicas de riolita dentro de la franja metalogénica de la Sierra Madre Occidental, donde corta transversalmente con el Cinturón Volcánico Transmexicano. 

Reservas y recursos minerales 

El estudio de factibilidad ofrece un plan minero actualizado a partir de estudios de prefactibilidad previamente realizados, incluyendo estimaciones revisadas de reservas y recursos, métodos mineros, así como supuestos de agotamiento de la mina y factores de recuperación. Las estimaciones revisadas de recursos utilizan una metodología de restricción de alto rendimiento para garantizar que la influencia de las muestras de alta ley no se extienda más allá de su rango de continuidad observado. 

Reservas minerales probables de Terronera y La Luz (FS 2021)
Terronera	Toneladas (kt)	Ag (g/t)	Au g/t	Ag Eq g/t	Ag (miles de oz)	Au (miles de oz)	Ag Eq (miles de oz)
Total probables	7,380	197	2.25	374	46,707	534	88,834

1. Las leyes de corte de recursos minerales para Terronera fueron de 150 g/t de plata equivalente, en tanto que las de reservas minerales para Terronera y los yacimientos La Luz fueron de 166 g/t y 197 g/t de plata equivalente, respectivamente. 

1. Se aplicaron factores de recuperación minera de 93% a las estimaciones de reservas minerales de Terronera. Los anchos mínimos de minería fueron de 1.0 metros para las estimaciones de reservas minerales. 

1. Los factores de agotamiento para los cálculos de las estimaciones de reservas minerales promediaron 27.5%. 

1. Las leyes y onzas de plata equivalente se basan una proporción de plata:oro de 79:1. 

1. Consulte la nota de advertencia para inversionistas de los EE.UU. más adelante. 

Estimaciones de recursos de Terronera para 2021
	Toneladas (kt)	Ag (g/t)	Ag (koz)	Au (g/t)	Au (koz)	AgEq (g/t)	AgEq (koz)
Indicados	5,181	256	42,707	2.49	415	443	73,755
Inferidos	997	216	6,919	1.96	63	363	11,624

Estimaciones de recursos de La Luz para 2021
	Toneladas (kt)	Ag (g/t)	Ag (koz)	Au (g/t)	Au (koz)	AgEq (g/t)	AgEq (koz)
Indicados	122	182	745	13.11	54	1,165	4,774
Inferidos	61	150	295	11.35	22	1,001	1,977

1. La fecha de entrada en vigor de los recursos minerales corresponde al 5 de marzo de 2021.  La persona facultada responsable de la estimación de recursos minerales es Tatiana Alva, una Geocientífica Profesional que labora para Wood Canada Ltd. 

1. Los recursos minerales incluyen las reservas minerales.  Los recursos minerales que no constituyen reservas minerales no han demostrado su viabilidad económica. 

1. La AgEq se calcula como la suma de las leyes de plata más las de oro factorizadas por el diferencial en los precios del oro y la plata, y los factores de recuperación metalúrgicos. 

1. Los recursos minerales se limitan dentro de un bastidor construido a una ley de corte de 150 g/t de AgEq. 

1. Una ley de corte de 150 g/t AgEq toma en consideración el rendimiento metalúrgico, los costos mineros, de procesamiento, generales y de administración para la operación del sitio, cargos por tratamiento y refinación, así como regalías. 

1. Los recursos minerales se declaran in situ sin considerar el agotamiento minero externo planeado o no planeado. 

1. Las estimaciones de plata y oro que se presentan en la tabla de estimación de recursos minerales no se han ajustado con respecto a factores de recuperación metalúrgicos. 

1. Se han redondeado las cifras según lo requerido por la normativa de presentación de información y ello podría dar lugar a diferencias claras en las sumatorias. 

1. Consulte la nota de advertencia para inversionistas de los EE.UU. más adelante. 

Capital inicial y de mantenimiento 

El costo de capital inicial del proyecto asciende a $175 millones, monto que se incurrirá a lo largo de un periodo de 24 meses, incluyendo actividades de construcción y preparación para producción plena. El capital inicial es significativamente mayor que el PFS 2020 dado el tamaño más grande y una mayor huella de la planta, lo cual da origen a un mayor aumento en el desarrollo minero inicial y en los costos de equipo, un diagrama de flujo de planta optimizado, costos más altos debido a las tendencias macroeconómicas globales actuales y una operabilidad y flexibilidad mejoradas. Se estima el capital de mantenimiento acumulado(1) en $105.7 millones, con más del 60% invertido en los años operativos 1-3 para desarrollo minero subterráneo por fases. 

Medición (millones de $)	Preproducción	Mantenimiento	Total de LOM
Minería	$61.6	$102.5	$164.1
Instalación para manejo de jales	$2.6	$1.1	$3.7
Trituración y manejo de minerales	$6.6	-	$6.6
Planta de procesamiento de minerales	$28.6	$2.0	$30.6
Infraestructura en sitio	$22.2	-	$22.2
Infraestructura fuera de sitio	$2.3	-	$2.3
Costos directos totales	$123.9	$105.6	$229.5
Costos de propietario	$21.7	-	$21.7
Costos indirectos del proyecto	$17.2	-	$17.2
Contingencias	$12.2	-	$12.2
Total de costos indirectos	$51.1	-	$51.1
TOTAL	$175.0	$105.6	$280.6

Costos de operación, operativos en efectivo y sostenidos todo incluido 

El costo de producción directa promedio durante la LOM por tonelada procesada asciende a $87.06, lo cual es 4% mayor que lo especificado en el PFS 2020, debido principalmente a costos de procesamiento más altos, cargos de fundición y costos de administración más altos, compensado por costos de minería más bajos con un mayor uso del método de perforación escalonada de barrenos profundos.  Se estima que los costos operativos en efectivo, neto de créditos por subproductos, asciendan a $0.59 por oz de plata pagadera, y que los costos sostenidos todo incluido del sitio, neto de créditos por subproductos, sean de $3.24 por oz de plata pagadera, presentando ambos un ligero aumento en comparación con el PFS 2020. 

EBITDA y FCF 

El EBITDA anual promedio(1) durante la producción comercial asciende a $63.5 millones, mientras que el flujo de efectivo libre después de impuestos es de $40.7 millones. El EBITDA y el flujo de efectivo libre después de impuestos acumulados durante la LOM se estiman en $757 millones y $311 millones, respectivamente, lo cual es 59% y 43% superior a lo reflejado en el PFS 2020. 

Sensibilidades del proyecto 

A los precios del caso base y una tasa de descuento de 5%, el VPN y la TIR después de impuestos son más sensibles a los precios de los metales y menos a los gastos de capital iniciales.  Los cambios en los precios del oro y la plata tienen un impacto similar sobre los resultados financieros del proyecto. 

Tabla de sensibilidad **
Precio del oro	Precio de la plata	VPN después de impuestos	TIR después de impuestos
$1,050	$14.00	$(21.8)	2.6%
$1,200	$16.00	$39.9	9.1%
$1,350	$18.00	$100.5	14.9
$1,575	$20.00	$174.1	21.3%
$1,650	$22.00	$221.7	25.2%
$1,800	$24.00	$282.3	30.0%
$1,950	$26.00	$342.8	34.6%

* Denota los supuestos de precios del caso base 

**Las sensibilidades se basan en una proporción de plata:oro de 75:1 

Tabla de sensibilidad
Movimiento	VPN OPEX	TIR OPEX	VPN CAPEX inicial	TIR CAPEX inicial
-20%	$218.6	24.8%	$202.5	28.2%
-10%	$196.4	23.1%	$188.3	24.4%
Caso base	$174.1	21.3%	$174.1	21.3%
10%	$151.9	19.5%	$160.0	18.8%
20%	$129.7	17.6%	$145.8	16.6%

Operaciones mineras 

Tanto Terronera como La Luz serán minas subterráneas con acceso vía rampa mecanizada, capaces de producir un promedio combinado de 1,700 tpd para cubrir la capacidad de planta. Las operaciones mineras del estudio de factibilidad incluyen un mayor desarrollo minero por adelantado a fin de aumentar el uso de perforación escalonada de barrenos profundos. Se extraerá cerca del 60% del yacimiento utilizando perforación escalonada de barrenos profundos, con un desarrollo de 20% dentro del yacimiento y 20% de corte y relleno. En Terronera, se utilizan tanto la extracción de barrenos profundos transversal y longitudinal, como extracción de corte y relleno. En La Luz, se utilizan cámaras almacén (shrinkage stoping) debido a un menor desarrollo y agotamiento para el estrecho yacimiento de vetas de alta ley. 

Diagrama de flujo de la planta 

El diagrama de flujo de la planta, con una capacidad de 1,700 tpd, consiste en trituración de tres etapas, molienda, flotación (flash, desbastador, depurador y limpiador), espesamiento y filtración de concentrados, planta de filtración de jales y una instalación de almacenamiento de jales filtrados (dry stack). Los minerales se entregarán a la trituradora principalmente a través del Portal No. 1 que tendrá un collar en el área de montoneras. 

Infraestructura de superficie 

La infraestructura de superficie que se construirá en Terronera incluye caminos de terracería convencionales, caminos de acarreo subterráneo, planta de generación de energía, presas de recuperación y de agua dulce, montoneras de desperdicios y mineral, edificios anexos, comunicaciones y campamento. El FS brinda energía a través de un contrato de compraventa de energía, utilizando gas natural licuado a fin de alcanzar los 8.7 megavatios estimados para el proyecto, incluyendo el campamento. 

Permisos gubernamentales 

Se cuenta con un número significativo de permisos gubernamentales para el desarrollo del proyecto. Se requieren cambios menores con respecto a las modificaciones derivadas de variaciones en la infraestructura de superficie, la expansión del tamaño de las instalaciones de almacenamiento de jales y el acceso adicional al portal de la mina. Los diseños se enfocan en las áreas autorizadas para facilitar que se reciban permisos de obras civiles iniciales que se puedan ampliar como permisos menores. La SEMARNAT, la dependencia responsable de otorgar los permisos pertinentes, se ha mostrado receptiva conforme las oficinas van reabriendo tras la restricción a actividades que trajo consigo el COVID; asimismo, se han aprobado varias de estas modificaciones menores desde principios de julio de 2021. 

Calendario del proyecto y siguientes pasos 

La administración ha estado trabajando con una serie de grupos para estructurar financiamiento vía deuda y el Consejo ha aprobado gastos adicionales al 31 de diciembre de 2021, arrojando un total de $13 millones para avanzar con labores de movimiento de tierras y adquirir elementos con entrega a largo plazo. Al 30 de junio de 2021, la Compañía tenía un saldo de efectivo de $125 millones y un capital de trabajo de $147 millones. El proyecto Terronera tomará aproximadamente un periodo de 24 meses para su construcción y preparación para producción plena.  Estos plazos no toman en cuenta alteraciones adicionales en el mercado laboral e interrupciones en la cadena de suministro global debido a la pandemia de COVID-19. 

Iniciativas de impacto social y sustentabilidad 

Endeavour Silver ha realizado adiciones estratégicas clave al equipo de Gerencia de Proyecto, Relaciones con la Comunidad y Medio Ambiente a lo largo del año anterior. Se ha abierto y dotado de personal una oficina para el proyecto en Puerto Vallarta, cerca del área del mismo, así como una oficina de relaciones con la comunidad en San Sebastián del Oeste, en el sitio del proyecto, a fin de promover el diálogo y la participación con nuestros grupos de interés. Asimismo, Endeavour da empleo de tiempo completo a 50 personas en estas dos ubicaciones. 

El equipo de Gerencia de Proyecto cuenta con experiencia significativa en el campo de construcción y operativa en minas subterráneas alrededor del mundo y, específicamente, en América Latina. Los miembros clave de la Gerencia de Proyecto jugaron un papel fundamental en la construcción de la mina Escobal, en Guatemala, y la mina Buritica, en Colombia; asimismo, cuentan con amplia experiencia operativa en México, así como en Sudamérica y Centroamérica. El equipo directivo ha contactado a representantes gubernamentales a nivel local y estatal en todas las secretarías estatales y está trabajando con distintos líderes y alineando con ellos los objetivos de sustentabilidad. 

Durante la vida del proyecto, en el caso base, el FS estima $171.6 millones en pagos de impuestos corporativos, compuestos por $0.7 millones en regalías gubernamentales (derechos ambientales), $36.3 millones por concepto de derechos especiales sobre minería y $128.3 millones en impuestos corporativos, sin incluir impuestos locales, impuestos prediales y otros impuestos y derechos. 

El proyecto Terronera dará empleo a 750 personas durante el periodo con alta actividad de construcción y a 500 personas durante la fase de operación. Endeavour ya ha transferido a Terronera a diversos empleados provenientes de operaciones existentes, una medida que seguirá aplicando. Los estudios sociales han aportado un buen entendimiento de los servicios locales y personal para maximizar las contrataciones y compras locales en el área. El área de relaciones con la comunidad se enfoca principalmente en los dos poblados más cercanos, Santiago de los Pinos y San Sebastián del Oeste (con una población combinada de aproximadamente 1,250 habitantes). 

Las iniciativas de la Compañía en las comunidades incluyen: 

• Un plan de gestión integral de riesgos para abordar los protocolos relacionados con COVID y medidas de seguridad para las cuadrillas de construcción y los empleados. 
• Un análisis de brechas para incorporar los Principios del Ecuador al Sistema de Gestión Ambiental y Social a fin de cumplir con los requisitos de financiamiento bancario para mitigar los impactos al ambiente y las comunidades aledañas. 
• Estudios de tráfico con base en las necesidades del proyecto y un plan para salvaguardar la salud, seguridad y protección física de la comunidad durante la construcción y operación del proyecto; seguridad vial, incluyendo señalamientos, actualmente en marcha. 

• Establecimiento de un área médica y de ambulancia de tiempo completo, paramédicos y un doctor para dar servicio al proyecto y brindar apoyo a la comunidad. 
• Revisión, planeación y financiamiento en colaboración con el municipio, el estado de Jalisco y la Comisión Nacional del Agua (CONAGUA) con el objeto de mejorar la planta de tratamiento de aguas residuales de la comunidad en el poblado de Los Pinos. 
• Una evaluación del impacto social en marcha dentro de las comunidades a fin de identificar posibles impactos del proyecto sobre el uso de suelo y los recursos naturales. 
• Estudios hidráulicos para la referencia ambiental. 
• Evaluación de las alternativas del plan de reforestación para hacer que los esfuerzos de conservación formen parte de los planes de gestión de desarrollo sustentable de la comunidad. 

• Mecanismo de quejas en Terronera y dentro de la comunidad para recibir, investigar y dar respuesta a las inquietudes de los grupos de interés. 
• Construcción de la “Casa Comunitaria de La Terronera”, que servirá como centro comunitario para talleres de capacitación, programas culturales y un jardín común. 
• Se tienen en curso labores de colaboración con gobiernos locales, estatales y federales, incluyendo: el ayuntamiento de San Sebastián del Oeste, Jalisco, autoridades ambientales (JISOC y SEMARNAT), la CONAGUA, instancias de desarrollo social y turismo, el gobernador del estado de Jalisco y el ejido local. La participación actual se enfoca en obtener retroalimentación de los grupos de interés con respecto al proyecto. 

Diferencias conceptuales clave entre el estudio de factibilidad y el PFS 2020 

1. Minería 

1. Instalaciones adicionales incorporadas al diseño de la mina para el nuevo Portal No. 3 a fin de tener acceso a minerales de alta ley en los primeros años, con el objeto de mejorar la secuenciación de la mina, la flexibilidad del plan minero y la disponibilidad de minerales. 

1. El nuevo portal permite el acceso para desarrollar más áreas de minería en una etapa temprana del calendario de producción, a fin de preparar la producción de manera más rápida en los primeros dos años y abrir más áreas de minería con el objeto de aportar flexibilidad para mantener la alimentación de mineral cuando el proyecto esté operando. 

1. Estructura en sitio 

1. El estudio de factibilidad utiliza costos actuales que son más altos en las áreas de requerimientos eléctricos, caminos, manejo de tepetate y gestión de agua. 

1. Instalaciones de campamento adicionales requeridas para dar alojamiento a un equipo de construcción y de operaciones más grande, con la adición de un nuevo acceso para minería (portal No. 3). 

1. Planta de procesamiento 

1. El ritmo de producción de la planta aumentó a 1,700 tpd, lo cual derivó en una mejora de la trituración, molienda, flotación y sistemas de filtración. 

1. El aumento que ha habido en la demanda de equipo de molienda dentro de la industria dio como resultado cotizaciones más altas que las estimaciones de precios anteriores. 

La siguiente tabla presenta un comparativo entre el estudio de factibilidad y el PFS 2020. 

PROYECTO TERRONERA	Cambios entre el FS y el PFS
Estudio de factibilidad 2021 versus estudio de prefactibilidad 2020	2021	2020	% variación
Precio de la plata	20.00	15.97	25%
Precio del oro	1,575	1,419	11%
Proporción plata:oro	79	89	(11%)
Estadísticas operativas
Toneladas producidas durante la LOM (miles)	7,380	5,563	33%
Vida de mina (LOM)(años)	12.0	10.0	20%
Ley promedio de la plata (g/t)	197	201	(2%)
Ley promedio del oro (g/t)	2.25	2.29	(2%)
Ley de plata equivalente (g/t) (precios base)	374	405	(8%)
Recuperación promedio de la plata	87.7%	85.1%	3%
Recuperación promedio del oro	76.3%	82.2%	(7%)
Oz de Ag producidas pagaderas durante la LOM (millones)	39.3	29.8	32%
Oz de Au producidas pagaderas durante la LOM (miles)	393	328	20%
Oz de Ag Eq producidas pagaderas durante la LOM (millones)	70.3	59.0	19%
Promedio anual de oz de Ag producidas pagaderas (millones)	3.3	3.0	10%
Promedio anual de oz de Au producidas pagaderas (miles)	33	33	(0%)
Promedio anual de oz de Ag Eq producidas pagaderas (millones)	5.9	5.9	(0%)
Estadísticas de gastos de capital
Gastos de capital iniciales (millones)	175.0	99.1	77%
Capacidad de procesamiento (toneladas por día)	1,700	1,600	6%
Capital de mantenimiento durante la LOM	105.7	60.4	75%
Total de capital del proyecto durante la LOM	280.6	159.5	76%
Medición de costos de operación
Ingresos brutos durante la LOM(1) (en millones)	1,406.2	942.7	49%
COS brutos durante la LOM(1) (en millones)	642.5	466.3	38%
EBITDA durante la LOM (millones)	756.6	476.4	59%
Flujo de efectivo libre durante la LOM después de impuestos (millones)	311.4	217.4	43%
Costos operativos en efectivo neto de subproductos (por onza de plata)	0.59	0.00	100%
Costos sostenidos todo incluido (por onza de plata)	3.24	2.10	54%
Costos operativos en efectivo por plata equivalente (por onza de plata)	9.14	7.90	16%
Costos sostenidos todo incluido por plata equivalente (por onza de plata)	10.62	8.96	19%
Total de costos de producción directos (por tonelada)	87.06	83.82	4%
Costos de minería (por tonelada)	30.96	44.64	(31%)
Costos de procesamiento (por tonelada)	25.47	19.27	32%
Generales y de administración (por tonelada)	10.90	6.16	77%
Cargos por tratamiento y refinación (por tonelada)	15.26	9.76	56%
Costos de regalías (por tonelada)	4.46	3.97	12%
Medición de la tasa de retorno financiero
Valor presente neto del proyecto después de impuestos (millones) (5%)	174.1	137.1	27%
Tasa interna de retorno (después de impuestos)	21.3%	30.0%	(29%)
Periodo de recuperación de la inversión (años)	3.6	2.7	31%

Oportunidades para agregar valor 

La administración ha identificado diversas oportunidades para mejorar el valor para el proyecto Terronera, mismas que se evaluarán más a fondo durante la fase de desarrollo. La administración está tomando en cuenta diversos enfoques de ingeniería, adquisición, construcción y gestión, incluyendo modelos híbridos para incorporar las competencias y conocimientos especializados con que se cuenta internamente, que permitan una transición eficiente del desarrollo a la operación a fin de reducir los costos de gestión. Otras oportunidades incluyen: 

• Ampliación de recursos y reservas – perforación de definición adicional dentro de la huella actual de recursos, que incluye más de 1.1 Mt de recursos inferidos a 212 g/t de AgEq, y sondeos fuera de la huella de actual de recursos, en objetivos regionales recientemente identificados. 
• Método de minería – perforación geotécnica adicional y minería de prueba para aumentar la confianza en las condiciones del terreno; potencial para llevar a cabo labores adicionales de perforación escalonada de barrenos profundos y/o aumentos en las tasas de producción minera y costos de minería más bajos. 
• Mejoras de factores de recuperación – evaluar las alternativas en los circuitos de molienda y flotación para mejorar los factores de recuperación tanto para la plata como para el oro, y aumentar la calidad de los concentrados. 
• Capacidad de la planta de procesamiento – medidas para aumentar el ritmo de producción de la planta en la medida en que se puedan incrementar las tasas de minería a partir de las reservas actuales o a medida que haya nuevas fuentes disponibles a partir de los descubrimientos adicionales en el distrito, para mejorar la rentabilidad y el flujo de efectivo dentro de las instalaciones existentes. 
• Optimización de la distribución – mejorar el sitio y los arreglos mecánicos para reducir el volumen y los costos de las labores de movimiento de tierras. 

• Equipo usado – evaluar el equipo usado a fin de reducir costos y tiempo. 
• Ubicación de la planta de jales filtrados – evaluar la ubicación de la planta de filtración debajo de la instalación de almacenamiento de jales para reducir los costos de transporte. 
• Planta de energía – evaluar los métodos de adquisición del propietario y las operaciones de los generadores para reducir el costo de la electricidad y localizar la planta de energía con miras a minimizar los costos de transporte de GNL, así como reducir el uso de los caminos públicos cerca del molino. 
• Trabajos geotécnicos– utilizar los nuevos resultados de la investigación geotécnica del sitio para ubicar las instalaciones de manera tal que se reduzcan los volúmenes y costos de excavación, voladura y movimiento de tierras. 

Potencial de exploración 

Se tienen identificadas diversas oportunidades para mejorar el valor del proyecto Terronera, las cuales se evaluarán más a fondo durante la fase de construcción.  Los principales yacimientos de las vetas Terronera y La Luz están abiertos, en cierta medida, tanto a la superficie como a la profundidad.  Existen tres áreas principales con un potencial importante para incrementar los recursos minerales, el área central profunda, la parte central-norte y la parte poco profunda de la zona de Santa Gertrudis - El Hundido.  De acuerdo con el comunicado de prensa, de fecha 8 de junio de 2021, la Compañía anunció que se ha topado con mineralización de plata-oro en una serie de estructuras aledañas a la veta Terronera, destacando el potencial del área. Cuatro estructuras, las vetas San Simón, Fresno, Pendencia y Lindero, se ubican inmediatamente al sureste de la veta Terronera, mientras que la veta Los Cuates se localiza aproximadamente 10 kilómetros al noroeste del proyecto Terronera. La administración continúa con sus labores de sondeos en la veta Los Cuates y se esperan resultados adicionales en el cuarto trimestre. 

Webcast del estudio de factibilidad 2021 

Se tiene programado un webcast para abordar el rendimiento económico actualizado del FS 2020 para el jueves, 9 de septiembre de 2021, a las 7:00 a.m. área del Pacífico (10:00 am hora del este), con el Director General Ejecutivo, Dan Dickson. Los interesados en participar, están invitados a asistir en línea: https://www.edrsilver.com/terroneraFS2021webinar 

La presentación para inversionistas que acompaña a este webcast se puede consultar (aquí) y estará disponible en la página de inicio del sitio web de la Compañía y en las secciones Relaciones con Inversionistas, Eventos y Webcast. 

Posteriormente, se llevará a cabo una sesión de preguntas y respuestas. Los participantes podrán enviar una pregunta mediante el formato con que cuenta el webcast usando el botón “Submit a question” (Enviar una pregunta).  El webcast también quedará archivado para reproducciones posteriores. 

Personas calificadas; aseguramiento y control de calidad  

Dale Mah, Geo. P, en su carácter de Vicepresidente de Desarrollo Corporativo de Endeavour, es la persona facultada que revisó y aprobó este comunicado de prensa. El equipo del estudio de factibilidad (FS) incluye a profesionales calificados de Wood PLC (a saber: Tatiana Alva, Geo. P, William Bagnell, Ing. P., Alan Drake, Ing. P., Kirk Hanson, Ing. P. y Humberto Preciado, Ing. P.), quienes son las personas facultadas independientes para el FS 2021 que han preparado la información científica y técnica sobre el proyecto Terronera y han revisado la información que se resume en este comunicado de prensa.  Las personas facultadas que elaboraron el informe del FS se han apegado a las prácticas aceptadas por la industria para verificar que los datos utilizados en el estudio son idóneos para sus fines.  Visitas al sitio por parte de tres de las personas facultadas (incluyendo a Dale Mah de Endeavour, así como a Tatiana Alva y Humberto Preciado de Wood) forman parte de los procedimientos de verificación de datos.  Se incluirá una descripción más detallada de la verificación de datos que llevaron a cabo las personas facultadas en las secciones pertinentes del informe técnico que se presentará en un plazo de 45 días contados a partir de este comunicado de prensa. 

Se utiliza un programa de muestreo para el control de calidad de patrones de referencia, áreas objetivo y duplicados a fin de supervisar la integridad de todos los resultados de ensayos. Todas las muestras se dividen en la oficina de campo y se envían a ALS-Cemex Labs, donde se secan, pulverizan y separan antes de preparar muestras de pulpa de 30 gramos para su análisis. El oro se determina mediante un ensayo a fuego con un acabado de absorción atómica (AA), la plata se calcula mediante digestión por agua regia y acabado de ICP, en tanto que el mineral por encima del límite se analiza por ensayo a fuego y acabado gravimétrico. 

(1) Mediciones financieras no acordes con las IFRS 

La Compañía ha incluido en este documento ciertas mediciones que no son acordes con las IFRS, como se analiza más adelante.  La Compañía considera que estas mediciones, además de las mediciones convencionales que se preparan de conformidad con las IFRS, ofrecen a los inversionistas una mejor capacidad para evaluar el rendimiento subyacente de la Compañía.  Las mediciones no acordes con las IFRS pretenden brindar información adicional y no se deben considerar en forma aislada ni como un sustituto para mediciones de rendimiento que se hayan elaborado conforme a las IFRS.  Estas mediciones no tienen un significado estandarizado prescrito al amparo de las IFRS y, por lo tanto, podrían no ser comparables con las de otras emisoras. 

Costos operativos en efectivo por onza 

Los costos operativos en efectivo por onza son una medida no acorde con las IFRS.  En la industria minera de la plata, esta métrica es una medición de desempeño habitual que no tiene un significado estandarizado al amparo de las IFRS.  Los costos operativos en efectivo incluyen costos directos (lo que abarca costos de fundición, refinación, transporte y venta), regalías, así como derechos especiales sobre minería y cambios en el inventario de productos terminados, neto de créditos por oro.  Para los objetos del FS, no se han incluido los derechos especiales sobre minería en los costos operativos en efectivo, sino en gasto fiscal. 

Costos sostenidos todo incluido del sitio minero (“MAISC”) y costos sostenidos todo incluido (“AISC”) por onza 

Los MAISC y AISC por onza son mediciones no acordes con las IFRS.  Estas mediciones tienen la intención de ayudar a los lectores a evaluar el costo total de producir plata a partir de las operaciones.  Aunque no existe un significado estandarizado en toda la industria con respecto a las mediciones de los AISC, la definición de la Compañía se apega a la de los AISC, según lo contempla el Consejo Mundial del Oro y se utiliza como estándar del Instituto de la Plata.  La Compañía define los AISC como los costos de operación en efectivo (según la definición arriba mencionada), la acumulación de costos de recuperación, los costos de exploración, corporativos generales y de administración del sitio de la mina que se hayan erogado y los gastos de capital de mantenimiento. Para los objetos del FS, los MAISC no incluyen costos corporativos generales y de administración, ni los de exploración del sitio minero que se hayan erogado. 

Flujo de efectivo libre 

En la industria minera, el flujo de efectivo libre es una medición de rendimiento habitual sin un significado estandarizado.  La Compañía calcula el flujo de efectivo libre deduciendo el gasto de capital en efectivo (gastos de capital, neto de gastos pagados mediante arrendamientos financieros) proveniente del efectivo neto generado por actividades de operación. 

La Compañía revela su flujo de efectivo libre en virtud de que considera que la medición brinda una ayuda valiosa a los inversionistas y analistas al momento de evaluar la capacidad de la Compañía para generar flujo de efectivo después de inversiones de capital y generar recursos en efectivo para la Compañía. 

Capital inicial y de mantenimiento 

El capital inicial y de mantenimiento son mediciones no acordes con las IFRS.  El capital inicial se define como el capital que se requiere para desarrollo y construcción a fin de poner la mina en producción comercial, mientras que el capital de mantenimiento se define como el capital que se requiere para mantener las operaciones a los niveles existentes.  La administración utiliza ambas mediciones para evaluar la efectividad de un programa de inversión. 

Utilidad antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (“EBITDA”) 

El EBITDA representa la utilidad neta antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización.  El EBITDA es un indicador de la capacidad de la Compañía para generar liquidez mediante la generación de flujo de efectivo operativo a fin de financiar necesidades de capital de trabajo, obligaciones de servicio de la deuda y gastos de capital. 

Ingresos brutos y costos de ventas bruto 

Los ingresos brutos representan ventas brutas de plata y oro y se calculan ajustando los ingresos netos al eliminar los costos de tratamiento, refinación y transporte.  Por su parte, el costo de ventas bruto se calcula ajustando el costo de ventas al incluir los costos de tratamiento, refinación y transporte. 

Acerca de Endeavour Silver – Endeavour Silver Corp. es una compañía minera de metales preciosos de mediana capitalización que posee y opera dos minas subterráneas de plata-oro de alta ley en México. Actualmente, Endeavour está avanzando el proyecto Terronera hacia una decisión de desarrollo, así como sondeando su portafolio de proyectos de exploración y desarrollo en México y Chile, a fin de facilitar su meta de convertirse en un productor de plata de primer nivel. Nuestra filosofía de integridad social corporativa crea valor para todos los grupos de interés. 

FUENTE: Endeavour Silver Corp. 

Información de contacto:  

Galina Meleger, Vicepresidente de Relaciones con Inversionistas 

Sin costo: (877) 685-9775 
Tel.: (604) 640-4804 
Correo electrónico: moc.revlisrde@regelemg 
Sitio web: www.edrsilver.com 

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Nota de advertencia acerca de declaraciones sobre hechos futuros 

Este comunicado de prensa contiene “declaraciones sobre hechos futuros” (“forward-looking statements”), dentro del significado que la Ley Federal de Reforma de Litigios sobre Valores Privados de 1995 (Private Securities Litigation Reform Act of 1995) de los Estados Unidos atribuye a este término, así como “información sobre hechos futuros” (“forward-looking information”), conforme al significado que la legislación bursátil canadiense da a este concepto. Dichas declaraciones e información sobre hechos futuros contenidas en este instrumento incluyen, entre otros, declaraciones concernientes al desempeño previsto de Endeavour en 2021 y en años futuros, incluyendo declaraciones con respecto a las estimaciones de recursos, el análisis económico y las estimaciones de producción del FS 2021, cambios en las operaciones mineras y los niveles de producción, los tiempos y resultados de diversas actividades, así como el impacto de la pandemia de COVID 19 sobre las operaciones. 

Las declaraciones o información sobre hechos futuros implican riesgos –conocidos y desconocidos–, incertidumbres y otros factores que podrían ocasionar que los resultados reales, el nivel de actividad, los niveles de producción, el rendimiento o los logros de Endeavour y de sus operaciones sean considerablemente diferentes de lo que se expresa o da a entender en tales declaraciones. Dichos factores incluyen, entre otros, la confiabilidad del análisis de económico y de las estimaciones de recursos y producción para Terronera, el impacto final de la pandemia de COVID 19 en las operaciones, los proyectos y los resultados, variaciones en los calendarios de producción y los pronósticos de costos, cambios en los gobiernos nacionales y locales, en la legislación, impuestos, controles, reglamentos y desarrollos políticos y económicos en Canadá y México; riesgos financieros producto de la disponibilidad del financiamiento, los precios de los metales preciosos, dificultades operativas o técnicas en la exploración, desarrollo y actividades mineras; los riesgos y peligros de la exploración, desarrollo y extracción de minerales; la naturaleza especulativa de la exploración y desarrollo de minerales, riesgos en la obtención de las licencias y permisos necesarios, y objeciones a los títulos de propiedad de la Compañía; así como los factores descritos en la sección “factores de riesgo”, contenidos en el Formulario de Información Anual 40/F más reciente que la Compañía ha presentado ante la SEC y las autoridades reguladoras de valores de Canadá. 

Las declaraciones sobre hechos futuros se basan en supuestos que la administración considera razonables, incluyendo, entre otros: la disponibilidad de financiamiento para el proyecto minero, la capacidad de apegarse a las estimaciones de ingresos, costos y producción que se presentan en el FS 2021 de Terronera, el funcionamiento continuo de las operaciones mineras de la Compañía, la inexistencia de cambios adversos importantes en el precio de mercado de los productos genéricos, que las operaciones mineras se efectúen y los productos mineros sean terminados de conformidad con las expectativas de la administración y se logren los resultados de producción declarados, que la pandemia de COVID-19 no tenga un impacto significativo en los planes de desarrollo de Terronera, así como los demás supuestos y factores aquí expuestos. Aunque la Compañía ha intentado identificar los factores importantes que podrían ocasionar que los resultados reales difieran en forma considerable de aquellos contenidos en las declaraciones o información sobre hechos futuros, podrían existir otros que provoquen que los resultados varíen en forma importante de aquellos previstos, descritos, estimados, evaluados o pretendidos. No se puede asegurar que las declaraciones o información sobre hechos futuros resultarán tan precisas como los resultados reales, pudiendo los eventos futuros diferir considerablemente de aquellos previstos en dichas declaraciones e información. Por lo tanto, los lectores no deben depositar una confianza indebida en las declaraciones o información sobre hechos futuros. La Compañía no tiene la intención ni asume obligación alguna de actualizar estas declaraciones e información sobre hechos futuros, salvo por lo que exija la legislación aplicable. 

Nota de advertencia a los inversionistas de los EE.UU. 

Tanto la revelación técnica con respecto a los bienes de la Compañía que se incluye en este comunicado de prensa como el estudio de factibilidad se prepararon de conformidad con el Instrumento Nacional de Canadá 43-101— Normas de Revelación de Proyectos Minerales (“NI 43-101”) y las Normas del Instituto Canadiense de Minería, Metalurgia y Petróleo (CIM) sobre Recursos y Reservas Minerales, en específico, las Definiciones y Lineamientos que elaboró su Comité Permanente sobre Definiciones de Reservas y que adoptó el Consejo de dicho CIM, junto con sus modificaciones, las cuales difieren de los requisitos que imponen las leyes bursátiles de los Estados Unidos. Las normas para definir las reservas y recursos minerales al amparo del NI 43-101 y el CIM difieren de aquellas adoptadas por la Comisión de Bolsa y de Valores de los EE.UU. (la “SEC”). Cualquier reserva y recurso mineral que la Compañía reporte de conformidad con el NI 43-101 y el CIM no podrá calificar ni identificarse como reserva y recurso mineral estimado al amparo de las normas de la SEC que son aplicables a las compañías estadounidenses. En ese sentido, la información contenida en este comunicado de prensa no podrá ser comparable con información similar publicada por compañías de los EE.UU. sujetas a los requisitos de información y revelación de la SEC para reservas y recursos minerales.